加密交易所 TradFi 永续合约交易量八倍于现货 RWA，衍生品模式主导传统资产布局

加密交易所输出原生交易模式，而非复制传统市场

加密交易所并未复制传统股票市场基础设施，而是将其原生永续合约模式延伸至股票、大宗商品、外汇和上市前资产。这使得加密原生交易者能够通过已经熟悉的数字资产交易结构获得传统市场敞口。

CoinGecko 追踪了 2025 年 1 月至 2026 年 5 月期间一批领先的中心化和去中心化交易所。在此期间，月均 TradFi 永续合约交易量从 2.3 亿美元增长了 1,472 倍。

交易量增长趋势显著：

TokenInsight 的独立分析得出了相同结论：即使在整体加密交易所交易量季度环比下降 8% 的情况下，2026 年 1 月至 6 月期间 TradFi 永续合约交易量仍增长了近五倍。

上市模式也支持这一判断。CoinGecko 发现：

13 家交易所的股票挂钩永续合约月交易量从 2025 年 7 月的 8.31 亿美元增至 2026 年 5 月的 340 亿美元。尽管增长显著，CoinGecko 估算这一活动仍低于相应传统股票市场交易量的 1%。

各大平台正在拓宽产品战略：

代币化证券对这些更广泛的平台仍具有战略意义。但在 CoinGecko 的样本中，当前活动表明，加密交易所向传统金融的扩张主要依靠调整其现有的衍生品基础设施，而非在链上复制传统股票市场。