5月22日，中国证监会点名三家公司，披露其中两家合计罚款及没收所得约3.31亿美元。富途控股拟被处罚约18.5亿元人民币（约2.71亿美元），老虎证券母公司向上融科被罚约4.112亿元人民币（约5,970万美元）。两家公司均将罚单作为一次性项目计入当期损益。富途首席财务官表示，该金额不影响公司业务基本面及财务稳定性。

监管落地：三家公司被点名，罚单总额超3亿美元

中国证监会于5月22日点名三家公司，并披露其中两家机构的罚款及没收所得合计约 3.31亿美元：

第三家公司 长桥证券 的处罚金额未被披露。

利润受冲击，但核心业务未受影响

罚单对两家公司的账面利润造成了明显冲击：

• 富途控股：一季度净利润同比下滑61.2%至8.31亿港元

• 向上融科：从去年同期盈利3,040万美元转为净亏损2,690万美元

两家公司均将罚款作为 一次性项目 计入当期损益。剔除罚单影响后，运营数据呈现不同面貌：

富途控股首席财务官 Arthur Yu Chen 表示：

“该金额不影响我们的业务基本面和财务稳定性。”

市场反应：股价先跌后反弹，标普确认投资级评级

投资者最初持更为悲观的看法。富途股价在披露当日 下跌27.5%，但随后三个交易日反弹约20%。标普全球评级重申该公司的 投资级评级，为股价反弹提供了支撑。

内地收入约占总收入的20%

富途此前披露，内地客户约占其入金账户数的 13%，但贡献约 20% 的收入。这一差距意味着，每个内地账户的价值高于公司整体平均水平。

由于监管要求现有客户只能 卖出和提取资金，这部分收入将在两年内逐步流失，而非瞬间消失。

政策背景：并非孤立行动

中国证监会早在2022年即宣布该跨境活动为 非法行为，并责令富途和老虎证券停止接纳新的内地客户。最新的罚单被纳入一项经 国务院批准 的八部门联合行动计划框架内，显示出监管层面的协调一致与持续推进。

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