周四，港股市场的存储芯片板块逆势走强，成为震荡市中的一抹亮色。截至发稿，兆易创新股价大涨近6%，澜起科技涨幅也超过2%。这一强劲表现的背后，是富时罗素指数公司最新公布的季度调整结果，以及摩根士丹利对存储行业景气度的重磅看多研报。

指数调整：科技股成主角，传统股退场

国际指数编制公司富时罗素于6月3日公布了季度审核结果。在其旗舰指数——富时中国A50指数的调整中，科技股占据了绝对主导地位。新纳入的成分股包括兆易创新、澜起科技、东山精密、胜宏科技等多家科技企业。

与此同时，中国建筑、海天味业、海尔智家、平安银行、迈瑞医疗等5只传统行业股票则被剔除出指数。此次调整将于6月18日收盘后正式生效，清晰地反映了中国资本市场成分股结构的时代变迁。

大摩：存储芯片面临“物理级”供应瓶颈，长期景气周期已开启

摩根士丹利在6月3日发布的一份深度研究报告中指出，DRAM已成为当前AI基础设施扩张的核心瓶颈，NAND闪存市场的供需同样处于极度紧张状态，且这种失衡局面预计将持续2至3年，甚至更长时间。

该行分析师Joseph Moore在报告中强调，制约存储芯片供给扩张的核心障碍并非厂商的资本投入意愿，而是物理层面的硬性约束：无尘室产能不足与极紫外光刻机的供应受限。这直接支撑了“更长、更高”的行业盈利周期判断。

基于此，大摩同步大幅上调了美光科技和闪迪的目标价：美光目标价从520美元翻倍至1050美元；闪迪目标价从1100美元上调至1750美元，并维持“增持”评级。此外，该行还将美光2027财年的每股收益预期大幅上调了48%。

NAND市场需求井喷，企业级SSD成绝对主力

市场研究机构Counterpoint发布的最新报告也印证了这一趋势。报告显示，受AI需求强劲推动，2026年第一季度全球NAND闪存市场营收达到创纪录的460亿美元。这一数字环比激增90%，同比增幅高达246%，单季规模已超过2023年全年水平。

报告特别强调，AI基础设施的大规模部署以及向“代理式人工智能”的转型，已成为NAND市场的核心增长引擎。其中，面向服务器的企业级固态硬盘在第一季度占据了NAND市场总量的43%，而随着AI服务器需求持续攀升，预计到今年年底，这一比例将超过60%，进一步凸显了AI算力需求对存储市场的结构性重塑。

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